（以下本色从西南证券《医药行业周报：立异药出海再添重磅居品，执续看好立异药出海》研报附件原文节录）投资重心行情总结：本周医药生物指数下落2.13%，跑输沪深300指数1.99个百分点，行业涨跌幅名依次14。2024岁首以来于今，医药行业下落10.62%，跑输沪深300指数25.1个百分点，行业涨跌幅名依次32。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27.31倍，相对全部A股溢价率为79.55%(-2.87pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为34.3%(-3.11pp)，相对沪深300溢价率为125.91%(-6.49pp)。本周相对说明最佳的子板块是中药Ⅲ，下落0.6%，岁首以来说明最佳的前三板块分袂是医药通顺、化学制剂、原料药，涨跌幅分袂为+3.8%、-0.6%、-1.9%。立异药出海再添重磅居品，执续看好立异药出海。12月18日，翰森制药向默沙东授权其口服GLP-1R欢叫剂HS-10535的各人权柄，默沙东将支付翰森1.1亿好意思元首付款，以及最多达19亿好意思元的里程碑付款，特定条目下翰森可在中国市集销售该居品。HS-10535现在处于临床前商榷阶段。这次居品奏效联袂默沙东出海，系本年事首恒瑞减肥药组合授权Kailera以来的又一皆国产减肥药重磅出海交游。保举组合：赛诺医疗(688108)、恩华药业(002262)、上海莱士(002252)、怡和嘉业(301367)、好意思好医疗(301363)、亿帆医药(002019)。港股组合：荣昌生物(9995)、和黄医药(0013)、科伦博泰生物-B(6990)、先声药业(2096)、亚盛医药-B(6855)、康方生物(9926)。闲适组合：恒瑞医药(600276)、新产业(300832)、华东医药(000963)、甘李药业(603087)、济川药业(600566)、贝达药业(300558)、马应龙(600993)。科创板组合：首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、圣湘生物(688289)、博瑞医药(688166)、普门科技(688389)、澳华内镜(688212)。风险辅导：医药行业计谋风险超预期；研发进展不足预期风险；功绩不足预期风险。